投資學-固定收益證券分析

資產證券化動機： （1）風險移轉（2）融資取得方式 （3）融資來源 （4）市場套利 （5）服務費 （6）風險性資產

一債券存續期間10，殖利率5%，當YTM變動1bp，債券價格變動？

公債目前利率5।25%券商報價25-22，在無異議下成交利率為5.22%。

S＆P’s債券評等等級BBB（含）以上投資等級，以下投機等級（垃圾債券）。

惠譽（Fitch）評等非屬投資等級：C。
【註】債券長期評等：投資等級＝AAA-BBB；投機等級＝BB-D

Moody`s債券評等：投資等級＝Baa；投機等級＝Caa（不是投資等級）

名目收益=名目上面額可獲得的利息=票面利率



可贖回公司債（Callable Bond）權利＝發行公司

平價債券：票面利率=當期收益率=到期收益率
溢價債券：
折價債券：

發行永續債券，票面利率8%，面額10萬元，若可供10%，永續債券價格（發行價格）=10萬*8%/10%=8萬

可轉換公司債的轉換價格=債券面額/轉換比率